Короткий взгляд:
— Падение цен на золото:
XAU упал более чем на $100 после выхода протокола заседания ФРС. Это является самым сильным недельным падением за последние пять месяцев.
— Влияние процентных ставок:
Приверженность ФРС высоким ставкам повышает альтернативную стоимость хранения золота, что ставит под сомнение многократное снижение ставок в 2024 году.
— Китайский спрос:
Несмотря на 13%-ный рост с начала года, опасения по поводу замедления роста розничного спроса в Китае могут оказать дополнительное давление.
Цены на золото недавно снизились более чем на 100 долларов после публикации последних протоколов заседания Федеральной резервной системы. Это говорит о том, что ФРС по-прежнему намерена контролировать инфляцию с помощью длительных мер. Более того, это падение стало худшим недельным показателем для XAU за последние пять месяцев. Это свело на нет надежды на скорое снижение процентных ставок и увеличило альтернативную стоимость владения золотом. Таким образом, золото потеряло привлекательность для западных инвесторов, несмотря на 13%-ный рост за год.
Золото достигло отметки $2 449,89 и упало на 3% за худшую неделю за последние 5 месяцев
На прошлой неделе цены на золото XAU достигли рекордного максимума в $2 449,89 в понедельник, а к концу недели упали более чем на $100, что составило падение на 3%. Эта распродажа была вызвана фиксацией прибыли на пике и твердой позицией ФРС по сохранению более высоких процентных ставок. Это подчеркивает необходимость получения постоянных данных по инфляции.
Политика ФРС в отношении ставок ставит под сомнение снижение ставок в 2024 году, золото становится менее привлекательным
Приверженность Федеральной резервной системы к повышению ставок привела к переоценке рынка, и вероятность многократного снижения ставок в 2024 году теперь под вопросом. Повышение ставок увеличивает альтернативную стоимость хранения таких не приносящих доход активов, как золото, делая его менее привлекательным для инвесторов. В настоящее время рынок оценивает вероятность снижения ставок к ноябрю в 63 %, на что влияет текущая позиция ФРС.
XAU вырос на 13% с начала года, несмотря на потенциальное замедление китайского спроса
Несмотря на эти неблагоприятные факторы, золото продолжает расти на 13 % с начала года благодаря высокому спросу со стороны Китая и сохраняющейся геополитической неопределенности. Однако есть опасения, что во второй половине года розничный спрос в Китае может замедлиться, что может оказать дополнительное давление на цены XAU.
Равные шансы на многократное снижение ставок: Краткосрочный медвежий прогноз
Реакцией рынка на протоколы заседания ФРС стала осторожная рекалибровка. Инструмент CME FedWatch Tool указывает на равные шансы на более чем одно снижение ставок в этом году, однако чиновники ФРС предполагают, что ситуация со ставками останется стабильной до сентября. Внешние факторы, такие как значительная скупка резервов Китаем, продолжают поддерживать цены на золото. Однако высокие цены могут сдерживать дискреционные покупки на ключевых рынках, таких как Индия, что усугубляет «медвежий» прогноз в краткосрочной перспективе в связи с «ястребиной» позицией ФРС.
Поддержка золота на уровне 2 300 долларов, поскольку центральные банки добавляют 290 тонн
Прогноз по золоту остается медвежьим, с потенциалом дальнейшего снижения. Мониторинг экономических показателей и сообщений центральных банков будет иметь решающее значение для участников рынка. Несмотря на «медвежий» прогноз, цены на золото остаются на уровне выше 2 300 долларов за унцию, что намекает на потенциал роста. В первом квартале 2024 года мировой спрос на золото достиг рекордно высокого уровня, а центральные банки закупили 290 тонн XAU за этот период. Народный банк Китая стал крупнейшим покупателем, добавив 60 000 унций только в апреле, что ознаменовало 18-й месяц покупки золота подряд. Такой устойчивый спрос может стать основой для нового «бычьего» роста, если рыночные условия сложатся благоприятным образом.
COMMENTS