Фьючерсы на какао падают на 11,2% в Нью-Йорке и на 8,19% в Лондоне

Краткий обзор:

• Падение цен на какао: Какао в Нью-Йорке упало на 11,20 %, а в Лондоне — на 8,19 %, достигнув новых минимумов.
• Повышение урожайности: Благоприятная погода в основных регионах-производителях какао увеличила производство, что повлияло на предложение на рынке.
• Сокращение потребления: Рост цен на шоколад заставляет потребителей покупать меньше, что снижает спрос и влияет на цены.
• Прогнозы производства: Прогноз производства какао в Гане на 2024/25 гг. увеличился, в то время как в Кот-д’Ивуаре ожидается снижение.

Рынок какао пережил значительную турбулентность: на нью-йоркском и лондонском рынках было зафиксировано резкое падение. Сентябрьская котировка какао на ICE NY (CCU24) резко упала на 997 пунктов, что соответствует падению на 11,20 %. Аналогичным образом, июльское какао ICE London #7 (CAN24) снизилось на 681 пункт, что соответствует снижению на 8,19 %. В результате такой резкой распродажи какао-бобы в Нью-Йорке достигли месячного минимума, а какао-бобы в Лондоне — двух с половиной недельного минимума.

Какао в Нью-Йорке упало на 997 пунктов, в Лондоне — на 681 пункт

Несколько ключевых событий и факторов способствовали текущему состоянию рынка какао-бобов. Благоприятные погодные условия в основных регионах-производителях какао-бобов — Береге Слоновой Кости и Гане — привели к росту производства какао. Такой рост производства вызвал значительные продажи фьючерсов на какао, поскольку трейдеры ожидают более обильного предложения. Благоприятная погода обеспечила идеальные условия для выращивания какао, что привело к повышению урожайности. Соответственно это оказало существенное влияние на динамику рынка.

Кроме того, на рынок влияют тенденции потребительского поведения. Недавно компания Nestlé SA предсказала, что рост цен заставляет потребителей сокращать покупки шоколада. Этот прогноз, сделанный 19 июня 2024 года, предполагает, что рост цен приведет к снижению спроса, что окажет дополнительное давление на цены на какао. Сокращение покупок шоколада потребителями, вызванное чувствительностью к ценам, создает эффект пульсации на всем рынке, способствуя снижению фьючерсов на какао.

Гана прогнозирует производство 700 000 метрических тонн по сравнению с 425 000

Прогноз производства какао в Гане также играет важную роль в динамике рынка. Регулятор какао-производства страны прогнозирует значительное увеличение производства в сезоне 2024/25, ожидая 700 000 метрических тонн по сравнению с 425 000 метрических тонн в предыдущем сезоне. Оптимистичный прогноз обусловлен улучшением погодных условий, благоприятных для выращивания какао. Ожидаемое увеличение производства, которое должно начаться в октябре 2024 года, формирует рыночные ожидания и влияет на текущую динамику торгов.

Гана также рассматривает возможность отложить поставку до 350 000 метрических тонн какао до следующего сезона, как сообщалось 12 июня 2024 года. Эта потенциальная задержка направлена на регулирование предложения и стабилизацию рынка. Кроме того, регулятор какао-производства Берега Слоновой Кости ввел ограничение, вступающее в силу 7 июня 2024 года, запрещающее компаниям, не имеющим местных перерабатывающих предприятий, закупать какао-бобы из середины урожая до конца июня. Эта мера обеспечивает достаточные запасы для местных переработчиков и существенно влияет на международных покупателей и трейдеров.

Мировой дефицит какао достиг 439 000 метрических тонн

Международная организация по какао (ICCO) оценила существенный мировой дефицит какао в 439 000 метрических тонн в сезоне 2023/24, что резко превышает февральскую оценку в 374 000 метрических тонн и дефицит предыдущего сезона в 74 000 метрических тонн. ICCO также сообщила, что мировые объемы помола оцениваются в 4,855 миллиона метрических тонн. Для сравнения, производство прогнозируется на уровне 4,461 миллиона тонн, а соотношение запасов и помола достигло 46-летнего минимума в 27,4%. Эти цифры свидетельствуют о напряженности на рынке какао и подчеркивают проблемы, с которыми сталкивается отрасль.

21 июня 2024 года запасы какао в портах США, отслеживаемые ICE, достигли трех- и трехлетнего минимума: в наличии было всего 3 336 913 мешков. Такое сокращение запасов еще больше усугубляет проблемы с предложением на рынке. Отчеты о помоле какао за первый квартал свидетельствуют о смешанных показателях: североамериканский помол вырос на 9,3 % по сравнению с предыдущим кварталом и на 3,7 % по сравнению с предыдущим годом, а азиатский помол вырос на 5,1 % по сравнению с предыдущим кварталом, но снизился на 0,2 % по сравнению с предыдущим годом. Европейский помол вырос на 4,7% в квартальном исчислении, но снизился на 2,2% в годовом исчислении, что отражает региональные различия в переработке.

Урожай какао в Гане снизится до 425 000 метрических тонн

Прогноз урожая какао в Гане на 2023/24 год, объявленный 25 марта, оценивается в 422 500 — 425 000 метрических тонн, что значительно ниже первоначального прогноза из-за экстремальных погодных условий и болезней, поразивших урожай. Этот пересмотр ожиданий в сторону понижения усиливает неопределенность предложения на рынке. Также появились опасения по поводу среднего урожая в Западной Африке: прогноз среднего урожая в Гане снизился до 25 000 метрических тонн с первоначальных 150 000 метрических тонн, средний урожай в Кот-д’Ивуаре ожидается на уровне 400 000 метрических тонн с 600 000 метрических тонн, а средний урожай в Нигерии прогнозируется на уровне 76 500 метрических тонн с 90 000 метрических тонн.

Берег Слоновой Кости также перенес 150 000 тонн перепроданных контрактов на средний урожай, в то время как Гана испытывает трудности с форвардными продажами из-за неопределенного прогноза урожая: она перенесла 350 000 тонн и обеспечила только 100 000 тонн на сезон 2024/25. Регулярные продажи какао в Гане обычно составляют 80% урожая на год вперед. Таким образом, речь идет о 750 000-850 000 тонн. Тем не менее, ожидается, что текущий урожай не превысит 500 000 тонн, что говорит о значительных проблемах страны с производством.